Informujemy, że dzisiaj, na podstawie art. 2 pkt 8 lit. b) Statutu OPERA Za 3 Grosze Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego, ustalona została Wartość Aktywów Netto Funduszu oraz Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny na ostatni dzień roboczy miesiąca, tj. 31 marca 2016 r. Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny wyniosła w tym dniu 258,95  PLN.

Komentarz zarządzającego:

Na koniec marca wartość certyfikatu inwestycyjnego OPERA Za 3 Grosze FIZ wyniosła 258,95 PLN, notując wzrost o 11,12% w stosunku do wyceny na koniec lutego 2016 roku.

Wydarzeniem pierwszej połowy poprzedniego miesiąca było posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, podczas którego zadecydowano o poluzowaniu wspólnotowej polityki pieniężnej. Oczekiwania rynków na odważne ruchy ze strony ECB były duże, dlatego decydenci nie mogli rozczarować rynków po raz kolejny, aby nie wywoływać niepotrzebnej zmienności. ECB obniżył stopę refinansową do 0% (z 0,05%), stopę depozytową do -0,4% (z -0,3%) oraz zwiększył pulę przeznaczaną na comiesięczny skup obligacji do 80mld € (z 60mld €), poszerzając jednocześnie zakres skupowanych instrumentów o obligacje korporacyjne posiadające rating inwestycyjny z sektora niefinansowego. Zaplanowano również wprowadzenie od czerwca (na okres 4 lat)  drugiego programu TLTRO, który ma wspierać akcję kredytową banków komercyjnych, jak również obniżać koszty finansowania przedsiębiorstw oraz sektora prywatnego.

W drugiej połowie marca uwaga uczestników rynku przesunęła się w kierunku Banku Rezerwy Federalnej USA. Podczas posiedzenia członkowie FOMC, organu odpowiedzialnego za kształtowanie polityki pieniężnej, nie zmienili żadnego parametru tej polityki. Po posiedzeniu podkreślano konieczność odsunięcia w czasie decyzji o ewentualnym dalszym dostosowaniu stóp procentowych, z uwagi na utrzymującą się niepewność gospodarczą. Tę niepewność zdają się potwierdzać statystyki płynące z amerykańskiego rynku pracy. W lutym w sektorze pozarolniczym utworzono 242 tyś. nowych miejsc pracy (tj. o 47 tyś. więcej niż oczekiwania), przy jednoczesnej dużej obniżce dynamiki wynagrodzeń do 2,2% r/r (z 2,5% r/r miesiąc wcześniej). Z prognoz prezentowanych za pomocą tzw. dot plot (projekcja przyszłych oczekiwań wszystkich członków FOMC odnośnie kształtowania stóp procentowych) wynika, że w tym roku będą miały miejsce dwie podwyżki stóp procentowych (tj. o dwie mniej w porównaniu do oczekiwań z grudnia).

Tym samym na rynki powrócił optymizm, co było szczególnie widoczne po zachowaniu indeksów giełdowych oraz notowaniach walut i obligacji z tzw. rynków wschodzących  - Index MSCI EM urósł w marcu o 13%. Wyraźnie lepsze zachowanie rynków EM widać zwłaszcza na tle zachowania niemieckiego DAXa (wzrost +5%) oraz amerykańskiego S&P500 (wzrost +6,6%). Na krajowym rynku zbieżność z EM potwierdza wynik głównego indeksu WIG20 (wzrost +9,5%) oraz umocnienie krajowej waluty i polskiego długu. Na uwagę zasługują także ostatnie, bardzo udane emisje obligacji Skarbu Państwa. W marcu inwestorzy nabyli stosunkowo duże kwoty 5 i 10 letnich obligacji, absorbując za każdym razem maksymalną ilość, którą Ministerstwo Finansów planowało sprzedać. Rozmiary tego apetytu nie zostały jeszcze zaspokojone ponieważ rentowności 10Y obligacji na koniec marca wynosiły 2,84% (w stosunku do 2,95% w lutym).